admin 
Remiantis keliais šaltiniais, 2024 m. užsidarė daugiau startuolių nei prieš metus, ir tai tikrai nenuostabu, turint omenyje beprotišką skaičių įmonių, kurios buvo finansuojamos beprotiškomis 2020 ir 2021 m. dienomis.
Atrodo, kad dar toli gražu nebaigėme, o 2025-ieji gali būti dar vieni žiaurūs pradedančiųjų įmonių uždarymo metai.
„TechCrunch“ surinko duomenis iš kelių šaltinių ir nustatė panašias tendencijas. „Carta“ duomenimis, 2024 m. užsidarė 966 startuoliai, palyginti su 769 2023 m. Tai yra 25,6% padidėjimas. Viena pastaba dėl metodikos: šie skaičiai yra JAV įsikūrusioms įmonėms, kurios buvo „Carta“ klientai ir paliko „Carta“ dėl bankroto ar likvidavimo. Tikėtina, kad yra kitų išjungimų, į kuriuos nebūtų atsižvelgta per „Carta“, – apskaičiavo Peteris Walkeris, „Carta“ įžvalgų vadovas.
„Taip, išjungimų padaugėjo nuo 2023 iki 2024 m. kiekviename etape. Tačiau 2020 ir 2021 m. buvo daugiau finansuojamų įmonių (su didesniais turais). tikėtis natūraliai išjungimų padidės tik dėl VC pobūdžio“, – sakė jis.
Tuo pačiu metu Walkeris pripažino, kad „sunku“ tiksliai įvertinti, kiek dar buvo arba bus išjungimų.
„Lažinuosi, kad mums trūksta nemažos dalies“, – sakė jis „TechCrunch“. „Yra keletas įmonių, kurios palieka „Carta“ nepasakydamos, kodėl išvyko.
Tuo tarpu „AngelList“ nustatė, kad 2024 m. paleisties buvo 364, o 2023 m. – 233. Tai yra 56,2 % šuolis. Tačiau „AngelList“ generalinis direktorius Avlokas Kohli nusiteikęs gana optimistiškai, pažymėdamas, kad likvidavimo atvejų „vis dar labai mažai, palyginti su įmonių, kurios buvo finansuojamos per abu metus, skaičiumi“.
Layoffs.fyi nustatė prieštaringą tendenciją: 2024 m. užsidarė 85 technologijų įmonės, o 2023 m. – 109, o 2022 m. – 58. Tačiau, kaip pripažįsta įkūrėjas Rogeris Lee, šie duomenys apima tik viešai praneštus uždarymus, „todėl jie neįvertinami“. Iš tų 2024 technologijų sustabdymų 81 % buvo pradedančios įmonės, o likusi dalis buvo valstybinės įmonės arba anksčiau įsigytos įmonės, kurias vėliau uždarė jų pagrindinės organizacijos.
VC neišrinko „laimėtojų“
Tiek daug įmonių 2020 ir 2021 m. buvo finansuojamos atliekant karštus vertinimus labai kruopščiai, todėl logiška, kad po trejų metų vis daugiau įmonių negalėjo surinkti daugiau pinigų savo veiklai finansuoti. Investuojant per aukštai, padidėja rizika, kad investuotojai nenorės investuoti daugiau, nebent verslas augs itin gerai.
„Darbinė hipotezė yra ta, kad rizikos kapitalo įmonės, kaip turto klasė, nepagerėjo renkant laimėtojus 2021 m. Tiesą sakant, pataikymo rodiklis tais metais gali būti prastesnis, nes viskas buvo taip pašėlusi“, – sakė Walkeris. „Ir jei gerų įmonių pataikymo rodiklis išliks vienodas ir mes finansuojame daug daugiau įmonių, po kelerių metų turėtumėte tikėtis daug daugiau uždarymų. Ir štai kur mes esame 2024 m.“.
Dori Yona, „SimpleClosure“, startuolio, kurio tikslas – automatizuoti uždarymo procesą, generalinis direktorius ir vienas iš įkūrėjų, mano, kad 2021 m. matėme, kad daugelis pradedančiųjų įmonių gavo pradinį finansavimą „tikriausiai dar nepasiruošę“.
Vien tik tų pinigų gavimas galėjo sukelti nesėkmę, paaiškino Yona.
„Spartus kapitalo įliejimas kartais paskatino didelius degimo rodiklius ir augimo bet kokia kaina mentalitetą, o tai lėmė tvarumo iššūkius, kai rinkos pasikeitė po pandemijos“, – pažymėjo jis. Taigi „pastaraisiais metais daugelis aukšto lygio įmonių nutraukė veiklą, nepaisydamos didelio finansavimo ir ankstyvo pažado“.
Pagrindinis išjungimų postūmis yra akivaizdus.
„Grynųjų pinigų trūkumas paprastai yra artimiausia priežastis“, – spėja Walkeris. „Tačiau pagrindinės priežastys greičiausiai yra tam tikras derinys, susijęs su produkto rinkos neatitikimu, nesugebėjimu gauti teigiamų pinigų srautų ir pervertinimo, dėl kurio nepavyksta toliau rinkti lėšų.
Žvelgdamas į ateitį, Walker taip pat tikisi, kad pirmąjį 2025 m. pusmetį ir toliau matysime daugiau išjungimų, o po to laipsniškai mažės likusią metų dalį.
Ši prognozė daugiausia grindžiama laiko delsos įverčiu nuo finansavimo piko, kuris, jo vertinimu, buvo pirmasis 2022 m. ketvirtis daugeliu etapų. Taigi iki 2025 m. pirmojo ketvirčio „dauguma įmonių arba ras naują kelią į priekį, arba turės priimti šį sunkų pasirinkimą“.
AngelList's Kohli sutinka. „Jie dar ne visi išplauti“, – sakė jis apie startuolius, finansuojamus nepagrįstai aukštu vertinimu tomis svaiginančiomis dienomis. „Net arti“.
Jau šiais metais matėme, kad Vašingtone įsikūrusi pristatymo įmonė „Pandion“ paskelbė apie savo veiklą. Bendrovė buvo įkurta pandemijos metu ir per pastaruosius penkerius metus surinko apie 125 mln. O gruodį „proptech EasyKnock“ staiga užsidarė. „EasyKnock“ – startuolis, kuris save vadino pirmuoju technologijomis pagrįstu gyvenamųjų patalpų pardavimo ir atgalinės nuomos paslaugų teikėju, buvo įkurtas 2016 m. ir iš rėmėjų surinko 455 mln. USD finansavimą.
Startuoliai miršta įvairiose pramonės šakose, etapuose
Praėjusiais metais paveiktos įmonės buvo įvairiose pramonės šakose ir etapuose.
„Carta“ duomenys rodo, kad įmonės „SaaS“ įmonės patiria didžiausią smūgį – jos sudaro 32 % veiklos nutraukimų. Vartotojas sekė 11 %; sveikatos technologijos 9%; fintech – 8 proc., o biotechnologijos – 7 proc.
„Tie procentai gana gerai atitinka pradinį šių sektorių finansavimą“, – sakė Walkeris. „Ir iš esmės tai sako, kad kiekvienas startuolių sektorius patyrė veiklos sustabdymų ir nė vienas iš jų nebuvo žymiai geresnis, o tai patvirtina teoriją, kad pagrindinė augimo priežastis yra makroekonominė, ty palūkanų normų pokyčiai ir rizikos finansavimo trūkumas 2023 m. ir 2024 m.
„Layoffs.fyi“ daug mažesnis pogrupis nustatė, kad finansai sudarė 15 % nutraukimų, o maistas (12 %) ir sveikatos priežiūra (11 %) buvo antroje ir trečioje vietoje.
Kalbant apie etapą, „SimpleClosure“ duomenys parodė, kad 74 % visų išjungimų nuo 2023 m. yra arba išankstiniai, arba pradiniai, o daugelis (41 %) yra paleidimo etape.
Dauguma pradedančiųjų įmonių yra linkusios užsidaryti, kai kasai visiškai išdžiūvo, nors kai kurie pakankamai anksti pamato užrašą ant sienos, kad galėtų šiek tiek grąžinti savo investuotojams.
„Daugumai (60 proc.) žlungančių pradedančiųjų įmonių nebelieka pakankamai kapitalo, kad galėtų grąžinti investuotojams“, – sakė Yona. „Įsteigėjai, kurie planuoja grąžinti lėšas, turi vidutiniškai 630 000 USD investicijų – vidutiniškai apie 10 % viso pritraukto kapitalo.
Yona taip pat prognozuoja, kad paleisties uždarymo greitis nesulėtės.
„Technologiniai zombiai ir startuolių kapinės ir toliau bus antraštėse“, – sakė Yona. „Nepaisant naujų investicijų derliaus, yra daug įmonių, kurios uždirbo aukštus vertinimus ir neturi pakankamai pajamų.”
