Peterio Thielio įkurta bendrovė „Valar Ventures“ surinko 300 milijonų dolerių fondą, perpus mažesnį nei paskutinis.

Silicio slėnyje manoma, kad kiekvienas investuotojas norėtų užsiimti verslu su Peteriu Thieliu. Tačiau rizikos kapitalo lėšų rinkimo aplinka tapo tokia sudėtinga, kad net Valar Ventures, viena iš rizikos kapitalo įmonių, kuriai jis padėjo įkurti, šiais metais surinko daug mažesnį fondą, palyginti su ankstesnėmis.

Thiel įsteigė Valar 2010 m. ir paskyrė Andrew McCormack bei James Fitzgerald jai vadovauti. Abu anksčiau dirbo savo šeimos biure („Thiel Capital“) ir „Clarium Capital Management“, kurį įkūrė dabar jau nebeegzistuojantis rizikos draudimo fondas „Thiel“. Neaišku, kiek Thiel šiomis dienomis dalyvauja Valare. Jo pavardė jau daugelį metų nebuvo įtraukta į firmos svetainę tarp komandos partnerių.

Niujorke įsikūrusi įmonė sėkmingai surinko 300 milijonų dolerių Valar Fund IX, remiantis gegužės 17 d. SEC paraiška. Nors tai yra tinkamo dydžio fondas, jis yra mažiau nei pusė ankstesnio, kurio uždarymas 2022 m. liepą buvo 665 mln. USD. Remiantis SEC duomenimis, „Valar“ 2021 m. pabaigoje savo VII fondui surinko daugiau nei 863 mln. USD.

„Valar“ nėra vienintelė įmonė, kuri skiria mažiau pinigų savo naujausiam fondui esant griežtesniam rizikos fondų lėšų rinkimo klimatui – nepaisant žinomų pavadinimų. Per naujausią lėšų rinkimą „Tiger Global“ surinko 63 % mažiau, nei buvo numatytas pradinis. „Insight Partners“ praėjusiais metais taip pat sumažino savo lėšų rinkimo tikslą. O Founders Fund, bene prestižiškiausia Thiel rizikos kapitalo įmonė, 2023 m. per pusę sumažino savo aštuntojo rizikos kapitalo fondo tikslą – nuo ​​maždaug 1,8 mlrd. USD iki maždaug 900 mln. aplinkai (ir tuo pačiu metu jis surinko 3,4 mlrd. USD antrojo augimo fondą, pranešė „Axios“).

„Šių lėšų surinkimas dabartinėje rinkoje yra reikšmingas pasitikėjimo mūsų komanda ir strategija balsas“, – el. laiške „TechCrunch“ sakė Fitzgeraldas. Tačiau jis neatsakė į „TechCrunch“ klausimą apie dabartinius Valaro santykius su Thielu.

Be to, kitiems fondams, prie kurių prisirišę garsūs vardai, labai gerai sekasi pritraukti lėšų. ICONIQ Growth šį mėnesį sėkmingai pasiekė savo 5,75 mlrd. USD lėšų rinkimo tikslą septintam pavyzdiniam augimo fondui, palyginti su 3,75 mlrd. USD šeštam. ICONIQ Growth yra vėlyvojo etapo ICONIQ Capital investicinis padalinys, kai kurių žinomiausių technologijų žmonių, įskaitant Marką Zuckerbergą ir Jacką Dorsey, privatus biuras. „Wells Fargo“ vėl parėmė „Norwest Venture Partners“ 3 mlrd. USD už 17-ąją transporto priemonę, praėjusį mėnesį pranešė „TechCrunch“.

Nesvarbu, ar Thiel vis dar dalyvauja, ar ne, LP gali tiesiog nesijaudinti dėl naujausio Valaro fondo, kaip kadaise.

„Jie surinko per daug lėšų ir negrąžino pakankamai kapitalo savo investuotojams“, – sakė anonimu prašęs LP. „Jų faktinė kapitalo grąža investuotojams buvo labai maža. Sakyčiau, visiškai prastas“.

Kaip ir visi rizikos kapitalo fondai, „Valar“ patyrė nesėkmių. Įmonė statė kriptolenderį BlockFi, kuris 2022 m. kriptovaliutų žiemą pateikė 11 skyrių. Valar investavo į „Breather“, kuri pagal poreikį suteikė darbo vietos. Po to, kai surinko 127 milijonus dolerių, 2021 m. jis pardavė savo turtą tik už 3 milijonus dolerių.

Valaras taip pat palaikė Vokietijos draudimo įmonę Coya. Surinkusi 40 mln. USD bendrą finansavimą, 2022 m. „Coya“ pardavė Prancūzijoje įsikūrusiai draudimo įmonei „Luko“, sudarydama visų akcijų sandorį. Tada, po metų, „Luko“, surinkusi apie 72 mln. Šių metų pradžioje pagaliau pardavė „Allianz“ už 4,3 mln.

Panašu, kad iki šiol didžiausia „Valar“ sėkmė yra „Wise“, kuri Londono vertybinių popierių biržoje debiutavo 2021 m., kurios rinkos riba siekė 11 mlrd. Pirmą kartą įmonė rėmė pinigų pervedimo bendrovę 2013 m. A serijos metu. Dabartinės įmonės portfelio įmonės taip pat apima Robinhood konkurentą Stash, kurio vertė 2021 m. buvo įvertinta 1,4 mlrd.

Daugelis kitų jos investicijų yra per jaunos, kad būtų galima pavadinti, pavyzdžiui, JAV migrantų skaitmeniniu banku „Majority“, kuris atliko keletą B serijos pratęsimų, tačiau, kaip teigia „TechCrunch“, yra beveik pelningas.

Nors faktiniai „Valar“ rezultatai visuose fonduose nėra vieša informacija, todėl ją sunku gauti, įmonės 2020 m. derliaus fondo vidinė grąžos norma (IRR) iki šiol sumažėjo -2,3 %, remiantis viešais Pensilvanijos valstybinių mokyklų darbuotojų pensijų įrašais. (PSERS), vienas iš Valar LP. Tačiau dar per anksti daryti išvadas apie šio vos trejus metus gyvuojančio fondo sėkmę. Privačių fondų branda paprastai trunka 10 metų, o šis laikotarpis apima ypač siaubingą rizikos laikotarpį, kai 2021 m. vertinimai pasiekė netvarias aukštumas, o 2022 m.

Valaras, pavadintas dievybių vardais JRR Tolkieno filme „Žiedų valdovas“ (Thielis beveik visada savo įmones vadina „Žiedų valdovo“ veikėjų vardais), iš pradžių daugiausia dėmesio skyrė naujosioms įmonėms Naujojoje Zelandijoje. Tačiau ji greitai išsiplėtė už mažos šalies ribų, remdama įmones, įsikūrusias Europoje, JK ir SF Bay Area, nors vienu metu Valar teigė, kad daugiausia dėmesio skyrė tik pradedančioms įmonėms už Silicio slėnio ribų. Šiandien ji teigia, kad specializuojasi fintech startuolių visame pasaulyje.